邁入合規(guī)之年，教育上市公司表現(xiàn)如何?截至4月12日，包括高途、有道在內(nèi)的多家教育企業(yè)均已發(fā)布2021年財報。北京商報記者注意到，“雙減”政策后，不少教育上市公司都開始“甩賣”或直接關(guān)停中小學(xué)學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)，并朝著不同方向轉(zhuǎn)型。而在剔除不合規(guī)業(yè)務(wù)后，部分企業(yè)甚至在四季度實現(xiàn)了季度盈利。
“降成本”后單季度盈利
“雙減”政策發(fā)布之年，教育中概股的全年業(yè)績表現(xiàn)慘淡。據(jù)北京商報記者梳理統(tǒng)計，在已發(fā)布2021年全年財報的五家美股教育上市公司中，高途、有道、一起教育科技和掌門教育四家公司均交出了虧損成績單，其中，高途2021年全年凈虧損超31億元，同比擴(kuò)大了122.8%。
唯一實現(xiàn)盈利的51Talk，2021年凈利潤也呈同比下滑表現(xiàn)。具體來看，51Talk在2021全年的凈利潤為1.057億元，而其2020年全年凈利潤為1.47億元。
值得注意的是，盡管全年業(yè)績表現(xiàn)不佳，但從2021年四季度來看，上述五家公司均實現(xiàn)了單季度盈利。其中，高途凈利潤為2.86億元，同比由虧轉(zhuǎn)盈;有道、掌門教育則是首次實現(xiàn)季度盈利。
多鯨資本合伙人葛文偉分析指出，“雙減”之后，各家公司都進(jìn)行了大量的人員裁撤，人員出清和投放出清降低了運(yùn)營成本。“過去教培企業(yè)為了擴(kuò)張，會選擇走‘戰(zhàn)略性虧損’的路線，而在‘雙減’之后，這樣的路線已經(jīng)走到頭，人員成本和流量投放成本都降至冰點(diǎn)，反映到財報上，就會迅速變成盈利的模型。”而除了降成本，教培企業(yè)減少對外投資，尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，也是實現(xiàn)四季度盈利的重要因素。
拋售不合規(guī)業(yè)務(wù)
2021年7月，“雙減”政策正式發(fā)布，為校外培訓(xùn)時代畫上了句號。由此，各家機(jī)構(gòu)開始剝離中小學(xué)學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)，保證上市公司主體合規(guī)。從時間節(jié)點(diǎn)及多家公司公告來看，2021年12月31日，是不少上市公司們自設(shè)的剝離“大限”。
K12學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)，無疑是上市公司手中的“燙手山芋”。北京商報記者注意到，近日已有多家上市公司低價拋售旗下的學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)。其中，A股上市公司勤上股份擬1元轉(zhuǎn)讓旗下廣州龍文教育科技有限公司和北京龍文云教育科技有限公司的99%股權(quán);港股上市公司卓越教育也在公告中稱，擬向霍爾果斯樂學(xué)創(chuàng)業(yè)投資有限公司出售旗下廣州市卓越里程教育科技有限公司的全部股權(quán)，代價為1元。
“剝離學(xué)科培訓(xùn)，是教育上市公司合規(guī)的必經(jīng)之路。”葛文偉表示，目前教育股股價跌至谷底，配合合規(guī)操作，能夠把學(xué)科培訓(xùn)的業(yè)務(wù)成本剝離在上市公司體系外，也能有效保護(hù)上市公司母體。“另外公司解散員工和團(tuán)隊的成本也比較高，在業(yè)務(wù)剝離的同時，也能讓大量員工剝離至上市公司體系外，降低裁員和業(yè)務(wù)縮減時的成本。”
如何轉(zhuǎn)型顯“神通”
輕裝才好上陣，甩掉不合規(guī)包袱后，轉(zhuǎn)型成為擺在教育上市公司面前的新命題。
51Talk將戰(zhàn)略重點(diǎn)調(diào)整至海外;一起教育科技轉(zhuǎn)型教育SaaS服務(wù)商;高途全面轉(zhuǎn)型至成人培訓(xùn)和職業(yè)教育等業(yè)務(wù)領(lǐng)域;有道專注教育智能硬件研發(fā)，在詞典筆之外進(jìn)軍智能學(xué)習(xí)燈市場;掌門教育從素質(zhì)教育、to B業(yè)務(wù)、教育信息化及SaaS軟件服務(wù)等多元賽道入手，并表示將入局智能硬件領(lǐng)域，開發(fā)以自學(xué)產(chǎn)品為核心的課后解決方案。
轉(zhuǎn)換目標(biāo)人群和市場、發(fā)力教育科技，是上述教育上市公司轉(zhuǎn)型的共通點(diǎn)。網(wǎng)易有道CEO周楓曾在此前接受采訪時表示，他對教育科技的使用和未來發(fā)展持有樂觀態(tài)度。“好的教育科技產(chǎn)品能夠為教育和學(xué)習(xí)帶來好處。”
教育科技看重研發(fā)能力，轉(zhuǎn)換目標(biāo)市場則更考驗企業(yè)的服務(wù)和運(yùn)營能力。互聯(lián)網(wǎng)教育專家、素履咨詢創(chuàng)始人郁苗告訴北京商報記者，政策對校外培訓(xùn)監(jiān)管逐步收緊，目前行業(yè)的出清已經(jīng)差不多了。“資本可能會更看好與企業(yè)服務(wù)相關(guān)的培訓(xùn)業(yè)務(wù)，另外職業(yè)培訓(xùn)、產(chǎn)教融合方面也被認(rèn)為還有成長空間。”
“一部分資本還看好職業(yè)教育，因為職業(yè)教育相對來講，受政策的長期利好。”郁苗直言，“職業(yè)教育不能像過去的K12階段一樣掙大錢、掙快錢，脫虛向?qū)崱⑴c產(chǎn)業(yè)相結(jié)合、賦能產(chǎn)業(yè)的職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，還會有長期成長和發(fā)展的空間。”(程銘劼 趙博宇)
