澎湃新聞記者 汪琦雯
中國最大的水果零售商百果園定于1月16日上市。
1月13日早間，深圳百果園實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（百果園集團(tuán)，02411.HK）披露配發(fā)結(jié)果。百果園集團(tuán)此次港股IPO，最終發(fā)售價定為每股5.60港元，預(yù)計凈籌資3.66億港元。
【資料圖】
配發(fā)結(jié)果顯示，百果園集團(tuán)擬向全球發(fā)售7894.75萬股H股，其中，香港發(fā)售789.5萬股H股，國際發(fā)售7105.2萬股H股。
百果園集團(tuán)表示，香港發(fā)售股份獲得大幅超額認(rèn)購，共計認(rèn)購9630.05萬股H股，相當(dāng)于香港公開發(fā)售初步可供認(rèn)購的H股總數(shù)的12.2倍。國際發(fā)售股份則獲得適度超額認(rèn)購，相當(dāng)于國際發(fā)售項(xiàng)下初步可供認(rèn)購的H股總數(shù)的2.8倍。
此外，基石投資者已認(rèn)購共計2678.55萬股H股，相當(dāng)于緊隨全球發(fā)售完成后公司已發(fā)行股本的約1.70%，以及全球發(fā)售項(xiàng)下的發(fā)售股份數(shù)目約33.93%。
百果園集團(tuán)披露，將募資所得款項(xiàng)凈額的約45%，即約1.65億港元用于改善運(yùn)營和供應(yīng)鏈體系；另將約25%的款項(xiàng)投入升級和改進(jìn)其核心信息技術(shù)系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施（主要為中臺）；約25%的資金擬用于償還部分銀行有息借款；最后約5%的資金用作運(yùn)營資金及一般公司用途。
創(chuàng)始人余惠勇為百果園集團(tuán)實(shí)際控制人，直接持股24.32%，余惠勇與配偶徐艷林及員工持股平臺為控股股東，合計持股46.63%。包括機(jī)構(gòu)投資者、個人投資者在內(nèi)的其他現(xiàn)有股東共43名，合計持股48.37%，其中包括天圖集團(tuán)、中金集團(tuán)、廣州越秀集團(tuán)、深創(chuàng)投集團(tuán)、招商基金等。
百果園集團(tuán)的上市之路走得一波三折。
早在2020年6月，百果園集團(tuán)向中國證監(jiān)會國際部遞交審批材料，擬于港交所主板掛牌上市。隨后在同年11月，百果園又與民生證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。2022年5月，百果園向港交所首次遞交招股書，同年11月再次遞表。
2022年12月20日，百果園集團(tuán)披露聆訊后資料集顯示，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年水果零售額計，百果園為中國第一大水果零售商，占中國總市場份額的1%，而前五大參與者合計占總市場份額的3.6%。
余惠勇與徐艷林在2001年創(chuàng)立了百果園，并在下一年開出第一家門店。采取加盟模式的百果園，在二十余年里快速擴(kuò)張。最新招股書顯示，百果園集團(tuán)的線下門店達(dá)5643家，其中5624家為加盟店，自營門店有19家。約八成的加盟店由百果園集團(tuán)管理，另外的加盟店則由區(qū)域代理管理。
招股書披露，2019年至2021年及2022年上半年，百果園的收入分別約為89.76億元、88.54億元、102.89億元以及59.15億元。同期，公司擁有人應(yīng)占利潤分別約為2.49億元、4906萬元、2.30億元與1.94億元。
百果園集團(tuán)合并損益表（部分）
坐擁超五千家門店，百果園集團(tuán)超八成的收入來自加盟店。而這家水果零售商年入百億的秘訣，正是向加盟商銷售水果及其他產(chǎn)品。
2019年至2021年及2022年上半年，百果園集團(tuán)的銷售水果及其他食品的收入分別約為87.50億元、86.37億元、99.92億元及57.31億元，占同期收入均超九成。
百果園集團(tuán)按營業(yè)分布劃分的收入明細(xì)
從毛利率來看，百果園走的是“薄利多銷”的路子。招股書顯示，百果園集團(tuán)銷售水果及其他食品的毛利率從2019年的7.4%降至2020年的6.8%，但在2021年回升至8.6%，2022年上半年穩(wěn)定在8.6%。而已在2022年9月率先登陸港股市場的洪九果品（06689.HK），其2022年中半年毛利率達(dá)18.9%。
值得一提的是，2021年，百果園集團(tuán)因整體加盟網(wǎng)絡(luò)成熟及市場環(huán)境趨于穩(wěn)定，決定向加盟商漲價。百果園集團(tuán)向加盟店銷售水果及其他食品的毛利率由此從2020年的7.1%大幅增加2.1個百分點(diǎn)至2021年的9.2%，2022年上半年為9.1%。
百果園集團(tuán)按銷售渠道劃分的毛利與毛利率情況
線下生意之外，百果園集團(tuán)早在2008年開始探索線上渠道，2022年上半年，線上渠道收入約1.26億元，占總收入比重僅2.2%。
2016年，百果園集團(tuán)嘗試自建電商渠道，推出移動端App。2019年，這家水果零售商又宣布進(jìn)入生鮮市場，并在2020年推出生鮮品牌“熊貓大鮮”。
進(jìn)軍生鮮讓百果園線上渠道的毛利率從2019年的2.8%轉(zhuǎn)為2020年的-4.9%。隨后百果園改變策略，從原先主要向付費(fèi)會員銷售高端生鮮變?yōu)槊嫦蛩邢M(fèi)者銷售更多大眾市場的“大生鮮”及其他產(chǎn)品。受此影響，百果園線上渠道的毛利率在2022年上半年改善至-0.1%。
營業(yè)執(zhí)照